Главная » 2010»Январь»29 » Forex. Новый подход к управлению капиталом., Ральф Винс (Книга)
23:27
Forex. Новый подход к управлению капиталом., Ральф Винс (Книга)
Новая методология, изложенная в этой книге, - это кардинально новый
взгляд на построение портфеля, отличный от традиционного двумерного
представления, которое было не только принято в качестве единственно
возможного, но и считалось практически безупречным долгие годы. Попробуем
понять, что представляла собой такая двумерная модель – модель
постоянного противоборства между предполагаемым риском и возможным
доходом, доминировавшая в теории построения портфеля, не много - не
мало, последние сорок лет.
Суть отображения состояла в том, что доход
измерялся по вертикальной оси, а риск – по горизонтальной, а основная
идея – в достижении максимально возможного дохода при заданном уровне
риска – либо минимального риска при определенном уровне дохода. Не
правда ли, сразу же возникает вопрос: а в чем именно измерялся риск и
что такое риск на самом деле? Изложенный в этой книге новый метод можно
вполне обоснованно признать более удачным, и вот почему.
Во-первых,
новый подход полностью исключает расположение данных вдоль линии
доходов и вообще не требует эрзац-меры риска. Аргументы новой модели –
это сценарии предполагаемых результатов инвестирования (аппроксимация
реального распределения дохода). Это дает возможность сделать исходную
информацию доступнее для мысленного оперирования, так как менеджер
может пользоваться понятиями типа «N%-ная вероятность прибыли» или
«убыток в Y%», при чем в качестве аргумента может выступать даже
предельно маловероятные сценарии. Таким образом, можно говорить о
некотором спектре сценариев для каждого рынка или рыночной системы, и
новая модель позволяет определить оптимальное инвестирование для
каждого сценарного спектра по разным сценарным спектрам одновременно.
Во-вторых,
если прежние модели использовали только нормальное распределение при
оценке исходов предполагаемых инвестиций, то новая модель
предусматривает любое распределение дохода. А это значит, что теперь
можно избежать происходившей ранее недооценки пиковых вариантов – самых
удачных и самых неудачных исходов, которые оказывались куда тоньше в
реальности, чем позволяло предположить нормальное распределение. Новая
модель позволяет не отбрасывать «хвосты» распределения исходов, а
назначать им любые вероятности по собственному усмотрению.
Название:Forex. Новый подход к управлению капиталом Автор:Ральф Винс Жанр: forex Издательство: Издательский дом "ЕВРО" Год издания: 2003 г. ISBN: 5-9900095-1-8 Количество страниц: 133 стр. Качество: Хорошее Размер: 2,58 МБ Формат: DjVu
Скачать книгу: Forex. Новый подход к управлению капиталом., Ральф Винс
Уважаемые посетители! Если вы обнаружили битую (не существующую) ссылку, пожалуйста напишите об этом в комментариях. Мы в свою очередь в кратчайшие сроки ее исправим. Так же будем рады, если вы оставите свой отзыв, комментарий или оценку опубликованному материалу. Это поможет другим в выборе нужного материала.
Главная 
