Давайте разберемся, какими качественными характеристиками обладает акция: это ликвидность, волантильность и цена.

Ликвидность акции - это возможность легко купить или продать данную ценную бумагу. Ликвидным акциям сопутствует большой объем торгов – количество операций продажа/покупка за заданный период времени. Высокая ликвидность означает большую активность и объём торгов по данной ценной бумаге. Высокая волантильность – это размах колебаний цен. Именно волантильность привлекает на рынок акций краткосрочных спекулянтов. Цена акции на бирже формируется по особым правилам.

С одной стороны, акция имеет ценность как документ, подтверждающий некоторые права собственности на предприятие. Она может давать право голоса на собрании акционеров, она дает право на получение дивидендов. Существует методика "фундаментального анализа", которая позволяет рассчитывать стоимость бизнеса и определять "справедливую" цену акции как части этого бизнеса. Справедливая цена будет характеристикой ценности акции для покупателей, заинтересованных в долгосрочном участии в этом бизнесе.

Для спекулянтов, чей интерес состоит лишь в инвестировании средств в акции целью получения быстрой прибыли, интересна текущая цена акции и цена акции в ближайшем будущем. Акция, как доля бизнеса им неинтересна! Их интересует лишь способность акции принести им прибыль в ближайшем или отдаленном будущем. Если спекулянт уверен в росте цены, он купит акцию и за 10 рублей, и за 100 рублей, и за 1000 рублей, вне зависимости от "справедливой цены", старательно высчитанной сторонниками фундаментального анализа. Под воздействием биржевых спекулянтов формируется биржевая цена на акцию и спекулятивный спрос.

Спекулятивный спрос на акцию подчиняется совершенно другим законам! Низкая цена на акцию сама по себе не способна спровоцировать массовый спрос, если большинство трейдеров (игроков) настроено на дальнейшее падение. В этом случае, большое значение имеют ожидания трейдеров по поводу дальнейшего развития событий. Если большинство полагает, что биржевая цена вырастет, и начинают скупать акции, никакая объективная оценка "справедливой цены" не удержит акции от роста. А если движение оказывается достаточно сильным, начинают действовать психологические механизмы, еще больше увеличивающие это движение.

В случае резкого падения биржевой цены, трейдеры скорее стремятся отделаться от стремительно падающих акций и увеличивают и без того сильное предложение. И цена на акции будет падать до тех пор, пока большинство не решит, что она упала уже достаточно далеко, и дальнейшее падение маловероятно.

Точно так же при сильном росте биржевой цены большинство трейдеров заражаются настроением роста и вступают в игру на стороне растущего рынка (бычьего рынка), увеличивая и без того значительный спрос. Важно отметить, что панические продажи быстро сменяются столь же паническими покупками. Таким образом, трейдеры значительно отклоняют биржевую цену на акции от цены "справедливой", создавая спрос и предложение в зависимости не от объективной оценки фундаментальных показателей предприятия, а от ожиданий изменения цены. Эти ожидания могут опираться как на предполагаемые изменения показателей предприятия ("прошел слух, что кто-то слышал, что у предприятия N намечаются проблемы" - и цена поползла вниз). А могут просто соответствовать текущей или предполагаемой динамике цен ("все начало расти, прикуплю-ка я еще акций", "все растет слишком долго и слишком весело, продам-ка я эти акции от греха подальше"). Казалось бы, можно ожидать колебания цены вблизи "справедливой" хотя бы в долгосрочном периоде, однако на самом деле цена может быть как сколь угодно долго выше "справедливой", так и сколь угодно долго ниже ее.

Итак, чтобы заработать на спекуляции акциями, необходимо знать:

- цену акции в настоящем и куда она измениться в ближайшем будущем;

- оценить ликвидность акции, т.е. возможность быстро купить и продать акцию; - волантильность акции

- возможность заработка на скачках цен.

Именно предсказания изменений цен на акции занимали и занимают умы трейдеров и биржевых аналитиков на протяжении не одного века.

В процессе развития биржевой науки сформировались два основных подхода к анализу биржевой цены акций: фундаментальный и технический анализ.

Автор статьи: Александр Лукшин